TaeKyoung's Study Blog

선물미래의 특정시점에 기초자산을 일정한 가격으로 거래하기로 현재 정하는 계약-> 선물 매수자와 선물 매도자 간의 최초 계약시점에 현금 거래가 없음(옵션의 경우 권리를 사는 것이기 때문에 매수자가 매도자에게 대금 지급 (옵션 프리미엄))  베이시스(Basis) : 현물가격과 선물가격의 차이만기일 : 현물 = 선물  ∴ Basis = 0 1. 정상시장 (Normal Market) : 콘탱고 시장- 선물 가격 > 현물 가격- 미래에 가격이 오를 것으로 예상 2. 역조시장 (Inverted Market) : 백워데이션 시장- 선물 가격 - 미래에 가격이 내릴 것으로 예상 선물의 이론가격선물가격 = 현물가격 + 보유비용 - 보유수익선물의 경우 현물을 보유하지 않기 때문에 보유로 발생하는 비용만큼 가산하며 현물의 ..

2계 비제차 선형 상미분방정식열린 구간 $I$에서 2계 비제차 선형 상미분방정식$$y'' + p(x)y' + q(x)y = r(x)$$의 해는 다음과 같이 나타낸다$$y = y_h(x) + y_p(x)$$ 1) 보조해 (Complementary Solution) : 구간 I에서 제차 선형상미분방정식 $y'' + p(x)y' + q(x) = 0$의 일반해$$y_h(x) = c_1y_1(x) + c_2y_2(x)$$ 제차와 비제차 선형미분방정식의 관계(1) 어떤 열린구간 I에서 비제차 선형상미분방정식의 해 $y$와 제차 선형미분방정식의 해 $y_h$는 비제차 선형미분방정식의 해이다.$$y + y_h = y^*$$ (2) 구간 I에서 식 (1)의 두 개의 해 $y_{p_1}$, $y_{p_2}$의 차는 구간 ..

2계 제차 선형 상미분방정식$$y'' + p(x)y' + q(x)y = r(x)$$$r(x) = 0$ 이면 제차 (homogeneous), $r(x) \neq 0$ 이면 비제차 (non-homogeneous)계수 : $p(x)$, $q(x)$해 : $y = h(x)$ : $h(x)$는 열린 구간 I에서 정의되고 두 번 미분 가능중첩의 원리제차 선형 상미분방정식 $y'' + p(x)y' + q(x)y = 0$의 일반해는 열린구간 I에서의 두 개의 해 $y_1$, $y_2$의 1차결합으로 표현된다$$y = c_1y_1 + c_2y_2$$ 초기값 문제다음 초기값 문제의 해는 다음과 같이 나타낼 수 있다.$$y'' + p(x)y' + q(x)y = 0, \quad y(x_0) = y_0, y'(x_0) = y_..

파생상품의 정의기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 변동하는 기초자산으로부터 파생된 금융상품파생상품의 기초자산은 주식, 채권, 환율과 같은 금융상품 외에도 원자재, 석유, 금과 같은 실물자산 등도 가능선물(Future), 옵션(Option), 스왑(Swap)다양한 기초상품에 파생상품을 조합하여 다양한 금융상품 개발 가능선물 (Future)선도계약 (Forward Contract) : 미래의 특정시점에 기초자산을 일정한 가격으로 거래하기로 현재 정하는 계약 ex) 현재 S 주식 한주당 가격 1000원, 1년 후 패스트 주식 1주를 1300원에 A는 B로부터 구매하기로 함▶ A는 선도계약 매수 포지션, B는 매도 포지션 1년 후 S 주식 1주 가격 1500원일 경우A 손익 : 1500원짜리를 1300원에 구입..

채권투자의 리스크리스크 종류내용이자율 변동 리스크- 이자율 변동에 따른 채권가격 변동 리스크- 이자율 변동에 따른 재투자수익 변동 리스크 유동성 리스크- 투자 채권을 조기 현금화하지 못할 리스크- 일반적으로 국고채보다 회사채크레딧 리스크- 최초 투자 시 약정한 이자 또는 원금을 지급받지 못할 리스크-일반적으로 국괘보다 회사채, 단기채보다 장기채에서 더 높음 만기수익률과 프리미엄 만기수익률(YTM) : 채권을 만기까지 보유 시 약정되는 수익률 ( = 무위험 이자율 + 유동성 프리미엄 + 채무불이행 위험프리미엄) 만기수익률은 최초 투자시 기대한 원금 및 이자의 수취에 대한 채무불이행이 없을 것으로 가정하여 산출된 수익률따라서 정부가 원금 및 이자를 지급하는 국고채를 제외하고는 채무불이행에 대한 위험이 있을 ..