[금융] 거시경제 지표 분석

거시 경제를 분석할 때  기본적으로 알아야 할 것

1. YoY : 전년 대비 증가율, QoQ : 전분기 대비 증가율, MoM : 전월 대비 증가율, QoQ : 전분기 대비 증가율의 연환산, YTD : 연 초 대비 증가율

2. 기저효과 : 특정 시점의 경제상황을 평가할 때, 비교 기준으로 삼는 시점에 따라 경제 상황애 대한 해석이 달라지는 현상

3. Consensus : 주요 지표발표 전 다양한 전문가 및 금융기관으로부터 받은 의견을 통해 예측치 산출

4. 단순한 지표 수준이 아니라, 시장의 기대 대비 에측치 수준이 중요

 

◈  1. 미국의 경제 지표 

지출측면 GDP

$GDP = C + I + G + (X-M)$

	미국의 경제지표
공통	GDP,  소비자물가지수(CPI), PCE 물가 지수
C	비농업분야취업자 수, 실업률, 신규실업수 당 청구건수, 소매판매, 소비자 심리 지수
I	ISM 제조업 지수, ISM 서비스업 지수, 광공업 생산
G	정부지출
X - M	무역수지

 

 

▣ GDP (국내 총생산)

지표 정의 : 일정 기간 동안 한 나라 안에서 생산된 최종생산물의 시장가치의 합  =  지출소득 GDP의 결과 값

발표 빈도 : 매분기 (1월, 4월, 7월, 10월)의 말에 속보치 발표 후 수정치, 확정치 발표

작성 주체 : 상무부 산하 경제분석국

지표 해석 : QoQ의 연환산 기준

 

미국 GDP 성장률 이미지 예시

 

▣ 물가 지수 (CPI, PCE)

지표정의 : CPI (Consumer Price Index : 소비자 물가 지수), PCE(Personal Consumption Expenditure) - PCE가 소비품목변화를 더 민감하게 반영함, 왜냐하면 개인이 직접 지출한 것 뿐만 아니라, 정부가 개인 대신 지출한 간접지출 비용까지 포함하기 때문이다.

 

헤드라인 vs. 코어 : 

헤드라인 - 모든 서비스와 재화가 대상

코어 - 변동성이 큰 식품이나 에너지는 대상에서 제외

 

발표 빈도 : 매월 조사대상월 종류 후 (CPI : 2 ~ 3주 후), (PCE : 4주 후)

작성 주체 : CPI - 노동부 산하 노동통계청, PCE - 상무부 산하 경제분석국

지표 해석 : YoY나 MoM 기준

 

출처 : https://contents.premium.naver.com/yonseident/ysdent/contents/221223155812695sm

 

▣ 고용 지표 (비농업부문 고용자 수 (의 증감))

지표 정의 : 미국 전역의 정부 및 민간을 대상으로 농업 종사자를 제외한 일자리 수

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 기준 다음 달 첫째 주 금요일

작성 주체 : 노동부 산하 노동통계청

지표 해석 : MoM vs. Consensus

 

▣ 고용 지표 (실업률)

지표 정의 : 경제활동 인구 중 실업자가 차지하는 비율 , 직접 설문조사를 통해 집계 (단, 가계 소득의 원인이 되는 경우만)

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 기준 다음 달 첫째 주 금요일

작성 주체 : 노동부 산하 노동통계청

지표 해석 : 실업률 vs. Consensus

 

▣ 고용 지표 (신규실업수 당 청구건수)

지표 정의 : 한 주간 실업자 수 증가를 보여주는 지표 , 직접 설문조사를 통해 집계 (단, 가계 소득의 원인이 되는 경우만)

발표 빈도 : 매주 - 매주 목요일 발표

작성 주체 : 노동부 산하 노동통계청

지표 해석 : 실업률 vs. Consensus

 

▣ 소매판매 (Retail Sales Index)

지표정의 : 미국 소비지출 추이를 확인할 수 있는 대표적인 지표로, 미국 전역의 소매업자에 대해 설문조사를 통해 산출

 

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 다음 달 중순

작성 주체 : 노동부 산하 센서스 국

지표 해석 : YoY 또는 MoM

 

▣  ISM  제조업 지수

지표정의 : 미국 민간단체인 공급자 관리 협회에서 매월 중순 사전에 정해 놓은 기업을 대상으로 설문조사 : 50을 기준으로 모두 전월 대비 신규 주문이 (늘었을 시 : 100, 줄었을 시 : 0)

 

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 다음 달 초

작성 주체 : 공급자 관리 협회 

지표 해석 : 0 ~ 100의 지수 vs. Consensus, 전월 대비 비교

 

 

◈  2. 한국의 경제 지표 

지출측면 GDP

$GDP = C + I + G + (X-M)$

 

경제 지표 보고서	발표일	발표주체
수출입 동향	매월 1일	산업 통상 자원부
소비자 물가 동향	매월 초순	통계청
고용동향	매월 중순	통계청
산업 활동 동향	매월 말	통계청
GDP	분기 말의 다음 월말	한국은행

 

 

▣ GDP (국내 총생산)

 

지표 정의 : 일정 기간 동안 한 나라 안에서 생산된 최종생산물의 시장가치의 합  =  지출소득 GDP의 결과 값

발표 빈도 : 매분기 (1월, 4월, 7월, 10월)의 말에 속보치 발표 후 수정치, 확정치 발표

작성 주체 : 한국은행

지표 해석 : YoY or QoQ

 

 

▣ 수출입 동향

지표 정의 : 월별 수출, 수입, 무역수지를 수출입 대상 품목품, 대상국가별로 분석

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 다음 달 1일

작성 주체 : 산업통상자원부

지표 해석 : 월별 수출, 수입액을 YoY, MoM 기준

 

 

▣ 소비자물가 동향

지표 정의 : 소비자물가 지수의 등락률

발표 빈도 : 매월 - 조사대상월 다음 달 초

작성 주체 : 통계청

지표 해석 : 월별 증가율을 YoY, MoM 기준

 

▣ 고용 동향

지표 정의: 고용률, 실업률, 그리고 취업자 수의 변화를 포함하는 고용 상태 측정 지표

발표 빈도: 매월 - 조사대상월 다음 달 중순

작성 주체: 통계청

지표 해석: 월별 고용 상태 변화를 YoY  및 MoM  기준으로 분석

 

 

▣ 산업활동 동향

지표 정의: 제조업, 광업, 전력, 가스, 수도 및 서비스 등 주요 산업 부문에서의 생산, 소비, 투자 및 수출입과 같은 경제 활동의 변화를 측정

발표 빈도: 매월 - 조사대상월 다음 달 말

작성 주체: 통계청

지표 해석: 월별 데이터를 YoY  및 MoM 기준으로 분석